米国のPCEインフレ率が上昇するにつれて金価格が下落

米連邦準備制度理事会（FRB）の優先インフレ指標が7月の上昇を示したことを受け、木曜日の金先物相場は下落した。

米国の7月の個人消費支出指数が0.2％上昇し、ウォール・ストリート・ジャーナルが調査したエコノミストの予想と一致したことが明らかになった後、木曜日の金先物相場は下落したが、全体的なインフレは徐々に上昇し、3％を超えたままの状態が続いた。

こうした状況を背景に米ドルが上昇し、木曜日の取引でICE米ドル指数DXYは0.5％上昇し103.68となり、ドル建て金価格を圧迫した。

Kitco.comのシニアアナリスト、ジム・ワイコフ氏は、今週これまでの貴金属の上昇に続き、インフレ統計を受けて金には「緩やかな下方修正」が見られたと述べた。 しかし、金と銀の雄牛には「まだある程度の勢いがある」と同氏は毎日の解説で述べた。

週間では、金先物は約1.6％上昇し、年初来の3％以上の上昇に寄与した。

今週は、火曜日の求人・離職調査（JOLTS）報告書など米国の労働統計が予想より弱かったことや、オートマティック・データ・プロセッシングが発表した水曜日の民間部門雇用統計が予想より弱かったことを受けて、金が支持材料となった。

この統計を受けて投資家がFRBの追加利上げへの期待を後退させたことで、米ドルと米国債利回りが反落したことで金が上昇した。 ドルの上昇により、他の通貨のユーザーにとって金の価格が上昇する可能性がある一方、債券利回りの上昇により、利回りを生み出さない資産を保有する機会費用が上昇します。

ゴールド・ニュースレター編集者のブライエン・ランディン氏は、「いくつかのマイナスの経済指標、利回りの低下、FRBの追加利上げ期待の消滅のおかげで、金は再び反発の最中にある」と電子メールの解説で述べた。

この上昇が本物かどうかを判断するのは時期尚早だが、この動きは「まだ新しく、脆弱だ」と同氏は語った。 それでも、「金が曲がり角を迎えたと信じるに足る理由」がある。

CME FedWatchツールに基づくと、全体として、FRBが9月20日に4分の1ポイント利上げする可能性は低下している。

ランディン氏は、投資家は再び利上げの終了を織り込み始めているが、利下げ予測にはそれほど熱心ではないと述べた。

全体として、「大物マネーは、この利上げサイクルが終わりに近づき、次の金融政策の大きな変更によって金価格が上昇し、ドルの相対的価値が低下することを依然として認識している」と同氏は述べた。

しかしアナリストらによると、今週の最大のイベントは金曜日の米国８月雇用統計でありそうだ。

見る：雇用は先月再び鈍化する可能性が高いが、米国の8月雇用統計の驚きに注意してください

「米国の労働市場にさらなる弱さの兆しが見られれば、金がさらに上昇する余地があるかもしれない。 しかし、中長期的に見ても、たとえFRBが再び利上げしなくても金利は長期にわたって高止まりするため、こうした上昇は限定的になるだろう」と、ActivTradesのシニアアナリスト、リカルド・エヴァンジェリスタ氏はノートで述べた。 。

ウォール街のエコノミストは、連邦準備制度が米国経済に影響を与える力を失いつつあると述べている。

グローバル市場副編集長の Myra P. Saefong は、MarketWatch でコモディティ セクターを 20 年間担当しています。 彼女は、同社での年月の大部分を日刊の先物取引と金属株のコラムの執筆に費やし、2005 年からは毎週のコモディティ コーナーのコラムを執筆しています。

William Watts は MarketWatch 市場編集者です。 市場報道の管理に加えて、株式、債券、通貨、石油を含む商品について執筆しています。 彼はまた、世界的なマクロ問題や取引戦略についても執筆しています。 マーケットウォッチ勤務中、ワッツはフランクフルト、ロンドン、ニューヨーク、ワシントン DC のニュースルームで重要な役割を果たしてきました。